PVC检修调研：短期检修计划暂时不多 但二季度有望迎来集中检修
2023-03-17
近期PVC市场陷入僵局，而供应端的检修是突破僵局的一个重要因素。近期从调研的检修计划来看暂时不多，但从往年的规律、盈利情况以及调研情况看，预计二季度将迎来集中检修。
近段时间，PVC市场陷入僵持局面，一方面供应端开工负荷率偏高，库存维持高位。另一方面成本压力较大，行业整体亏损，电石法PVC/烧碱一体化也出现亏损。第三方面需求端恢复相对偏慢，行业整体未见明显去库拐点。所以PVC价格也一直处于区间窄幅震荡行情。未来市场打破僵局主要有两个关注点，一个是供应端的集中检修，另一个是需求的明显恢复。近期卓创资讯PVC分析小组针对供应端检修计划进行了梳理及调研，具体情况如下：
多数企业暂时未有明确检修计划
据卓创资讯调研显示，由图1可见，目前78%的产能仍未有明确的检修计划，6%的产能计划4月份检修，4%的产能因为亏损等各种原因长期停车。3月份计划检修的企业暂时有限。下半年检修计划已经确定的企业也比较少。
对于以上的调研结果也在情理之中。一方面是PVC的行业特点，企业一般不会提前太长时间规划检修计划。另一方面一季度天气原因，不适合检修，所以目前检修计划有限，而4月份天气条件适合检修工作的开展，所以4月份检修计划开始增多。第三方面目前行业仍整体处于亏损状态，所以长期停车企业偏多，而企业亏损问题也将对未来的检修计划也有一定的影响。对后续的检修实际落地的情况，我们可以从三个方面去分析。
从目前调研的数据推算
从卓创资讯调研的2023年检修计划中可见，虽然多数企业仍无明确的检修计划，但初步计划4月份检修的企业在6%左右，4月份集中检修苗头出现，按照往年检修计划公布的规律来看，预计3月下旬还将有部分检修计划会初步提出或确定，所以2023年PVC与往年相同在4月份进入集中检修阶段的概率较大。
从历史经验看检修规律
从往年的月度检修损失量对比来看，每年从4月份开始检修集中度提升，一直到10月份检修损失量均相对偏高。而最为集中的月份集中在5月份和9月份。5月份属于最为集中的一次春季检修，由于从上年11月到当年二季度，PVC装置已经高负荷运转接近半年时间，生产的风险系数提升，部分企业会选择在二季度检修。
检修也分计划内或者计划外两种，从历史规律来看，5月和9月计划内的检修相对较多，而计划外的主要是受原料供应情况以及盈利情况影响，比如2022年下半年亏损严重，8月份开始便提前出现计划外减产、检修现象。
6-8月份检修损失量也相对偏高，一方面是有例行检修安排，另一方面高温天气影响下，处于安全生产的考虑，计划外的临时检修也较多。
盈利情况影响企业开工及检修时间
盈利情况是影响行业开工的一方面原因，尤其是从去年下半年开始，PVC亏损导致长期停车的装置增多，而今年以来虽然PVC有所减亏，但是烧碱价格快速下跌，导致山东烧碱/PVC一体化面临亏损，而近期随着烧碱价格的继续下跌，一体化亏损幅度在增加，近期开始出现氯碱企业被迫减产的现象。从目前烧碱的库存和出口等情况来看，短期内烧碱止跌反弹预期不强，氯碱行业整体亏损进一步增加的概率提升，所以后期部分企业有可能出现因亏损停车并且提前检修的情况。
上半年检修集中度或较往年提升
通过上面的分析可见，一方面目前调研的数据来看，虽然暂时多数企业仍未明确的检修计划，但也符合行业特点，并且已经初步确定4月份检修的企业出现增多迹象。另外一方面从季节性规律而言，二季度是集中检修季，上游PVC企业高负荷运转半年以后，有安排检修的需求。第三方面随着烧碱价格大跌，烧碱/PVC一体化逐步进入亏损状态，而且后期亏损有加剧的可能，所以预计因为亏损因素部分企业今年的检修或将提前。所以整体来看二季度PVC行业将迎来集中检修，而且集中检修时间比往年有可能提前。
